比特币的波动性阻止它变成金钱

08-13
作者 :
纵谤

按彭博社观点

比特币会不会变成钱? 这肯定是比特币爱好者和区块链记录保持技术的支持者的想法,这可能使其成为可能。 这也是中央银行经济学家的想法,他们想知道新货币将如何影响他们管理通胀和经济增长的能力。 这个问题的答案取决于更深层次问题的答案:无论如何,什么是金钱?

对我而言,答案似乎总是很简单:金钱就是你用来换取商品和服务的东西。 但是很多人似乎并没有在同一页上。 你看到许多人顽固地宣称“黄金就是金钱”,即使他们不能进入麦当劳并使用他们的黄金收藏硬币购买巨无霸。 这些黄金虫的意思是 - 在他们看来 - 黄金将在长期内保持其价值。 换句话说,他们预测,在100年后,他们将能够交易他们的黄金收藏硬币,无论当时的主导货币是什么,并使用该货币购买尽可能多的巨无霸,如果他们出售他们的收藏硬币为了美元。

但是,作为一个良好的长期价值储存并不是货币的理想特征。 这是真实的原因来自于一个非常深刻的金融事实 - 风险和预期回报之间的权衡。 一般来说,如果你想要在短期内价值稳定的东西,你需要接受它不会长期上涨甚至可能下跌。 如果你想建立你的财富,你将不得不接受一些短期波动。

短期波动是坏的,坏的,不好的钱。 您不希望自己的现金在进入银行账户和去商店买东西之间的价值突然降低30%。 这就是我们不使用股票购买洗衣粉的原因; 他们太不稳定了。 但股票对于长期建立财富很有帮助。

相反,金钱往往会慢慢失去价值。 这是因为我们的中央银行针对小的正通胀率,通常每年约为2%。 菲亚特的货币在短期内价值非常稳定,这对于购买东西很有用,但对建立财富没有用。 如果你把大部分财富都留在床底下,它会慢慢腐蚀。 这就是为什么你应该将大部分财富留在股票和债券等投资中。

因此,黄金往往在很长一段时间内保持其价值这一事实正是为什么黄金不是货币。 金虫是完全错误的。 黄金是一种高波动性资产,(可能)具有正的预期收益,这使得它不仅仅是金钱。

那么比特币怎么样?

自创立以来,比特币对美元的波动性极大。 由于这种波动性,没有多少人使用比特币来购买东西,因为这需要将比特币保存在帐户中数天或数周。 现在,这是一个危险的前景。

比特币服务提供商试图通过提供即时比特币服务来解决这个问题。 这些服务将您的美元转换为比特币,以比特币购买,然后在卖家的帐户中将比特币再次转换为美元。 这一切都发生在闪电般快速,因此在交易过程中没有时间比特币价值波动。

但正如经济博主JP Koning所指出的那样,这一点都毫无意义。 为什么不以美元购买,削减比特币中间商? 如果客户和商家在交易前后都持有美元账户,我们仍然在谈论以美元为基础的经济。

因此,为了赚钱,比特币的波动性需要降到可以安全地将比特币保持数天或数周而不会损失重要价值的程度。 在富裕国家,这将是一项艰巨的任务,强大的中央银行将通胀波动率保持在非常低的水平。 像津巴布韦这样中央银行薄弱的贫穷国家可能是比特币更好的候选者,正如贫穷的无政府主义中世纪欧洲曾经将黄金用作金钱一样。 但在富裕国家,这将是一场更加艰难的战斗。

比特币助推器 - 以及比特币技术支持者 - 的希望是,将会有一个良性循环。 他们依靠较低的波动性来说服更多的商家和客户采用比特币作为他们的支付系统,这反过来会推动波动性更低等等,直到比特币成为每个人最喜欢的钱。 波动率一直在下降,比特币爱好者和Mercatus Center研究员Eli Dourado指出,如下图所示:

所以潜力就在那里。

现在,这是一个简化的视图。 还有其他影响比特币的问题,例如付款时间以及是否可以获得退款。 Dourado和Koning解决了其中一些问题。 但是现在,波动几乎肯定会压倒其他问题。 如果你想把比特币变成真钱,弄清楚如何减少购买一加仑牛奶,一打鸡蛋和一瓶洗衣粉所需的比特币数量的波动。

至于黄金......好吧,除非文明崩溃,否则它永远不会再是金钱了。 对不起,金虫子。

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