韩国历史显示,三星失败的合并可能会复苏

08-16
作者 :
连饽胨

彭博

当股东挫败该集团合并其造船和工程部门的计划时,三星集团遭遇挫折。 如果历史有任何迹象,两家公司将再次尝试 - 并取得成功。

三星重工业公司和三星工程公司昨日表示,由于太多投资者选择获得现金支付 - 总计1.6万亿韩元(14亿美元),而不是合并后的实体股份,他们将搁置合并计划。 由于三星部门考虑他们的选择,他们可以回顾现代汽车集团和LG集团,后者在接下来的尝试成功之前也遇到了类似的障碍。

对于三星来说,这笔交易的崩溃破坏了计划成立一家公司的计划,该公司可以更好地与Technip SA和Saipem SpA竞争大型天然气油轮和能源项目的订单。 它还表明,即使是韩国最大的工业集团,正处于一个千载难逢的领导层过渡期,正面临着来自少数股东的越来越严格的审查。

“他们将再次尝试合并,但有更好的条款将满足双方股东的需求,”2008年出版的“索尼与三星”一书的作者,新加坡国立大学教授张海金说。 “这表明,财团会听到小投资者的声音。”

股价暴跌

该公司在一份声明中表示,如果公司重新考虑另一次合并尝试,三星重工将仔细审查市场状况和股东意见。 三星工程正在考虑所有选择,公司发言人Edward Kang表示。

交易破裂后,三星重工和三星工程的股价昨日在首尔4月以来跌幅最大。 三星重工在此前上涨2.6%之后收于23,450韩元不变。 三星工程上涨1.1%至53,000韩元,上涨1.1%。

对于三星来说,挫折是一个敏感的时刻。 Lee Kun Hee是一个集团族长,他的商业帝国包括世界上最大的手机制造商和医疗保健行业的公司,自5月份以来一直住院,该家族正试图对该集团进行重组。 Lee的唯一儿子Lee Jae Yong被认为是该组织最高职位的最有可能的继承人。

“这与我们之前从三星集团看到的情况完全不同,”KTB资产管理公司的基金经理Lee Jin Woo表示,该公司负责监管价值约84亿美元的资产。 “一个问题是,自李主席主席住院以来,这一失败可能预示着管理决策会有所减弱。 有些人可能怀疑该集团的领导是否完好无损。“

再试一次

过去,公司一直在尝试,直到成功。

现代摩比斯公司是韩国最大的汽车零部件制造商和现代汽车集团的子公司,它在2009年成功收购了现代汽车,这是因为与强制性回购相关的成本,最初尝试失败五个月后。 自2008年12月失败后,LG Innotek Co.于2009年7月与LG Micron Ltd.合并。

“三星很可能会再次尝试合并这两个部门,”首尔Hana Daetoo证券公司分析师Park Moo Hyun表示。 “这就是我们过去与其他企业集团见过的事情。 随着股价下跌,它们实际上可能第二次成功。“

总部位于首尔的公司之间的合并在未能赢得股东信心后被取消。 从投资者那里回购股票的成本超过了设定的目标,引发了崩盘。

三星重工的回购价格为27,003韩元,比11月17日(即申请回购的最后一天)的收盘价高出4.9%。 三星工程的价格为65,439韩元,增幅为7.6%。 随着回购价格高于市场价格,投资者寻求明确的利润。

油价

合并于9月宣布后,三星重工和三星工程的市场并未受到青睐。

全球油价跌至四年来的最低水平,促使企业考虑削减开支。 这意味着三星重工和其他造船竞争对手的海上钻井和生产设施订单可能会减弱。

在韩国,如果回购请求达到可能增加其财务负担的水平,公司可以取消合并。

“投资者似乎认为这是一个快速赚钱的好机会,”首尔元大证券韩国分析师Lee Jae Won表示。

其中包括韩国最大投资者国民养老金服务公司(National Pension Service),该公司行使其出售部分股权给三星重工和三星工程的权利。 发言人Lee Cheol Hee在11月18日表示,由于回购价格高于前一天的收盘价,因此它作为投资组合管理策略的一部分。

根据财报显示,截至9月22日,养老基金持有三星工程5.2%的股份,截至去年12月持有三星重工的5.9%。

“如果我们在接下来的几个月内再次听到这次合并,那就不足为奇了,”Hana Daetoo的Park说道。 “下一次,他们会更聪明一些。”

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